Источник: The Sovereign Society
Перевод: Андрей Климов
Заканчиваем публикацию правил инвестирования в хорошее вино. В предыдущих частях мы узнали, какие марки вина наиболее привлекательны для инвестирования, как хранить купленное вино, а также зачем нужны документы на него.
На этот раз автор рассказывает о рейтингах и том, когда они нужны. Наличие рейтингов и профессиональных оценок необходимо в любом инвестиционном бизнесе. Ведь инвестор не в состоянии знать всё и пробовать все вина, производящиеся в разных странах. Ниже вы узнаете имена лучших экспертов по вину и источники, в которых можно узнать их мнение.
Похожая ситуация и на рынке ценных бумаг: подробно исследовать состояние дел в каждой компании может разве что Баффет, да и то у него есть помощники. Частному инвестору хотя бы на первом этапе отсева бумаг для включения в портфель необходимо знать, как их оценивают аналитики.
Источник: The Sovereign Society
Перевод: Андрей Климов
Продолжаем публикацию правил инвестирования в хорошее вино. Ранее мы узнали о том, какие марки вина наиболее привлекательны для инвестирования и чем отличается просто хороший урожай от великого.
На этот раз автор рассказывает о тонкостях процесса вложения денег в вино, далеко не очевидных для новичка. Это интересно даже для тех, кто не собирается уже завтра формировать собственный инвестиционный винный погреб. Мало ли как жизнь повернётся.
Кстати, некоторые общие правила работы с инвестиционным вином можно распространить и на другие виды нетрадиционного вложения денег, например, в культурные объекты, марки, редкие монеты и т.п. Поэтому статья будет полезна всем интересующимся такими инвестициями.
Источник: The Sovereign Society
Перевод: Андрей Климов
Альтернативные инвестиции вызывают всё больший интерес у российских частных инвесторов. Если про вложения в золото написано очень много, то некоторые популярные на Западе темы освещены довольно слабо. Попробуем восполнить имеющийся пробел в знаниях об одном из видов подобных инвестиций — вложении денег в хорошее вино.
Забудьте «veritas». Мой боевой клич: «In Vino Lucrum!» Знатоки латыни прекрасно поймут этот девиз: «Выгода в вине!». Вино – больше, чем просто жидкость, оно – очень ликвидный актив. Этот «напиток богов» традиционно приносит инвесторам примерно 15% годовых, а некоторые вина и урожаи – гораздо больше. Хотя цены на качественное вино колеблются, как и стоимость любого другого товара, данный сегмент рынка имеет устойчивую тенденцию к росту. Дело в том, что производство лучших вин не поспевает за их потреблением.
Азбучная истина: инвесторы выигрывают до тех пор, пока они знают, что делать. Ниже вы можете прочитать «5 правил винных инвестиций». Я подчёркиваю – если вы не будете им следовать, то не сможете отбить вложенные в вино средства и покинете рынок с твёрдым убеждением, что сделали худшие в своей жизни инвестиции. Если же вы последуете им, то сможете создать очень дорогостоящую коллекцию вин, имея всего несколько тысяч долларов для начальных вложений.
Хорошо, когда у интернет-журнала есть внимательные и неравнодушные читатели. Именно благодаря помощи таких читателей Павла Вавилова и Антона Волохина мне удалось понять, что я был не прав, посчитав, что в сервисе управления инвестиционными портфелями от Финкейка есть проблема со снятием ордера.
Выяснилось, что ордер можно спокойно отменить: для этого есть специальный крестик напротив заявки. Но мой браузер Chrome «съел» этот крестик, вероятно, посчитав его рекламным баннером. В общем, произошла банальная техническая накладка, вызвавшая потерю некоторого количества акций на счёте. Сам дурак.
Этот мелкий, но неприятный во всех отношениях случай показывает, насколько зависимы мы стали от технических средств. «Умный» браузер, который сам решает, что показывать, а что нет, может испортить действия инвестора и нанести вполне реальный урон тем, кто работает со счётом через обычный веб-доступ, а не через специальные программы. Но бывают и другие ошибки.
Как из-за глупой ошибки потерять деньги
Опубликовано 20 Авг 2010 в Портфель
На днях случилась не столько неприятная, сколько глупая история, в результате которой из виртуального среднесрочного инвестпортфеля «испарилось» несколько тысяч рублей. Дело в моей невнимательности и неполном соответствии «игрового» сервиса Fincake.ru реальным системам управления инвестиционным счётом. Но в первую очередь, конечно, виновата невнимательность.
Когда произошла авария на шахте «Распадская», стало понятно, что акции одноимённой компании сильно подешевеют. Но не было понятно, насколько и как — то есть «гладко» падая до какого-то уровня или двигаясь по кривой с периодами падения и роста. В какой-то момент показалось, что будет второй вариант, и я решил зафиксировать накопившуюся к тому моменту прибыль, продав бумаги по 160 рублей. В это время акции стоили немного дешевле, но была надежда на «отскок» котировок. Поэтому я поставил стоп-ордер take-profit на отметке 160 рублей. Это означает, что в случае, если акции подорожают до 160 рублей, они будут автоматически проданы.
Отскока не произошло. Цена упала до 140-ти рублей, потом до 120-ти. По ходу дела в портфель были добавлены новые акции Распадской, уже по низким ценам. В какой-то момент цена снова начала расти — последствия аварии, как и говорили грамотные люди с самого начала, оказались не столь катастрофичными, как казалось, а руководство и собственники фактически наказаны не были (кто ж Абрамовича накажет — он же памятник). Ещё 30 июля акции Распадской стоили меньше 120 рублей, но уже через две недели приблизились к той самой отметке 160 рублей.
Наше поколение 30-40-летних окажется в пенсионном межвременье. Все, что придумано ранее, отправляется на свалку истории, а новая система сбережений и инвестиций пока не создана. Надо искать выход — лучший среди плохих.
Одна моя знакомая недавно устроила в своем блоге опрос читателей на тему «Как устроить себе безбедную старость». Ответов она получила много, но, как сама потом написала, все они оказались предсказуемыми. И — добавлю от себя — неправильными.
Заметим сразу, идеи «доверить этот вопрос государству» ни у кого не возникло. То, что государственная пенсия — это в лучшем случае пособие на выживание, и что ничего не изменится в ближайшие лет пятьдесят, никто не сомневается.
Читать заметку полностью
С момента, когда мы в прошлый раз заглядывали в виртуальный среднесрочный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, рынок просел почти ни 3%. Наш же портфель выглядел значительно лучше, потеряв всего около 0,5%. На этот раз сработала ставка на ранее сильно подешевевшие компании с хорошими перспективами.
Больше всего денег в портфель положили акции Распадской, которые подорожали на 8%, немного выросла и цена акций Системы-Галс, остальное подешевело. В среднем же потери минимальны. Когда рынок снова пойдёт вверх, дорожать начнут уже «голубые фишки» типа Сбербанка, «Норильского никеля» и других.
Вопрос только в том, когда и почему начнёт расти рынок. Сейчас на фондовые индексы (т.е. на котировки основных акций) действует две главные фундаментальные силы: свободные деньги и ситуация в экономике. Действуют они в разные стороны. Если денег полно, несмотря на отпуска и пассивность инвесторов (и это толкает котировки вверх), то с экономикой всё намного грустнее (и это придавливает индексы). Конечно, важны ещё два фактора: технический анализ (которому поклоняются многие трейдеры) и настроения иностранцев, зависящие от положения дел в их экономиках и от наличия у них свободных денег. Но пока важнее внутренние причины.
Зачем превращать солидный журнал в трибуну?
Опубликовано 9 Авг 2010 в Техническое
Максим Кашулинский, я знаю, что вы (мы когда-то были на ты, но для «официальной» ситуации будем официальными) читаете СуперИнвестор.Ru. У меня есть внезапный вопрос в виде «открытого письма», что ли. Скажите, Максим, а политагитки и сведение личных счётов на страницах Forbes (пусть пока только сайта), с использованием номеров мобильных телефонов и персональных (с фамилией) обвинений в вымогательстве взятки — это теперь как бы нормально? Т.е. это теперь такая новая политика?
На всякий случай, поясню свою позицию. Я в целом согласен со смыслом и даже пафосом колонок Романовой. Менты — козлы, кругом коррупция и т.п. Трудно спорить с очевидным. Пусть мне не очень нравится стиль кляузы, которого она придерживается с завидным постоянством, но это дело вкуса, спорить не буду. Но мне, как читателю Forbes, крайне странно видеть все эти тексты в разделе «Экономика». Внутренний редактор во мне протестует и спешит к белому другу и шумящей воде дабы извергнуть из себя мерзкое впечатление от этого сочетания.
Какое отношение к экономике имеет история с уважаемой «девушкой Женей»? Подчёркиваю, история вокруг химкинского леса, очевидно, экономическая. Но история идиотских действий ментов против Евгении Чириковой в конкретной ситуации — нет. Это история про ментов, а не про экономику. История матери четырёх детей, сидящей пусть даже за хищения — нет (её не выпускают, даже чтобы родить пятого). Это история про уголовные суды и систему наказания, а не про экономику. История «блогера с рындой» ну вообще никакого отношения к экономике не имеет, это история про помутнение сознания у премьера. А личные разборки Романовой с «дознавателем Лёшиком», который не назвал свою фамилию (вот гад) - вряд ли достойный повод для колонки в Forbes. Даже если при этом выкладывать номер его личного сотового.
Сегодня сразу после начала торгов пополнил виртуальный среднесрочный портфель на Fincake.Ru акциями ещё на 50 тыс. рублей. Решил не входить в новые бумаги и повторить традиционную ребалансировку, купив акции, доля которых в портфеле на данный момент меньше других. Под покупку попали бумаги Распадской, МТС, ФСК (все — по 15 тыс. рублей) и Сургутнефтегаз-прив. (на 5 тыс. рублей).
Сегодняшняя покупка — хороший урок инвест-буддизма. Дело в том, что в последние дни цены акций довольно сильно выросли. На рынке продолжается ралли, а долгожданная коррекция так и не случилась. При этом и котировки многих бумаг, и индексы вышли на заранее «запланированные» участниками торгов уровни, от которых может начаться распродажа. Покупать на таких уровнях ужасно тяжело — рука не поднимается, даже если речь идёт о виртуальном счёте. Что уж говорить о реальных деньгах.
Тем не менее, делать это необходимо. Инвестор, следующий методике, которую я использую в управлении портфелем, должен быть спокоен как Будда в любой ситуации, даже если это спокойствие, на первый взгляд, может дорого обойтись.
Источник: The Street
Задорный текст, «разбивающий» в пух и прах одну из классических стратегий фондового рынка. Мне представляется, что он построен по традиционному для подобных текстов принципу. Берётся реальный «враг», которого хочется попинать, потом придумывается его образ, лишь отдалённо напоминающий реальность, но с заранее заложенными слабыми местами. После чего этот образ успешно разбивается. А неопытным окружающим кажется, что повержен сам «враг». Но, тем не менее, такая точка зрения существует, и она заслуживает рассмотрения. Во всяком случае, критика помогает обнаружить настоящие проблемы, пусть и не такие серьёзные, как заявляют критикующие. Да и написано интересно.
Последние два года паники и неопределенности на фондовых площадках прозвучали похоронным звоном для стратегии «купи и держи». Данную инвестиционную теорию сформулировал в 1970 году основатель инвестиционной компании Vanguard Джек Богл, который был убеждён, что время работает на него. Множество финансовых управляющих стали сторонниками этого подхода, и здорово поспособствовали превращению свежеиспечённой теории в народную мудрость. Нетрудно понять почему. Принцип «купи и держи» элементарен; выбираете компанию с хорошими фундаментальными показателями и радужными перспективами развития. Покупаете её акции. И ждёте их подорожания.
Данная максима не даёт чёткой рекомендации, когда именно стоит входить в рынок (или же продавать бумаги), но инвесторы не придали этому значения. Упрощённый взгляд на взаимодействие фондового рынка и инфляции был опровергнут только через много лет.
Новые повороты
Опубликовано 2 Авг 2010 в Пресса за неделю
Максим Чернега, специально для СуперИнвестор.Ru
На прошедшей неделе не появилось новых бизнес-историй, заслуживающих отдельного упоминания. Зато те, что тянутся уже несколько месяцев (а то и лет), вдруг заиграли новыми, иногда весьма неожиданными, красками. Главные герои очередного обзора прессы за неделю — нефтяники, связисты и металлурги. Но, как часто бывает в наше время, едва ли не за каждой историей стоит тот или иной банк.
Доподлинно неизвестно, заткнула ли British Petroleum злосчастную дырку в Мексиканском заливе, но замену руководства и распродажу активов она устраивает в любом случае. Руководить компанией будет Роберт Дадли, старый знакомый из ТНК-BP, а Тони Хейварда сослали в Сибирь Москву, аккурат в ТНК-BP.
Что касается распродажи, то список активов постоянно меняется: конкретики в отношении небольшого пакета акций Роснефти и большого пакета акций ТНК-BP нет, но все идет к тому, что они останутся в собственности у British Petroleum, а вот с активами в Северной Америке британской компании придется расстаться. В любом случае, в этом регионе работать спокойно ей больше не дадут. Я далек от следования постулатам многочисленных «теорий заговора», но в отношении утечки они появились в различных вариациях и многочисленных воплощениях – почва-то благодатная. Меня же удивляет, сколь скоординированной оказалась атака на BP, когда все произошло. А ведь ребята просто решили сэкономить несколько сотен тысяч долларов на защитном устройстве!
Прошедшей недели как-будто не было. В прошлую пятницу индекс ММВБ закрылся на отметке 1380 пунктов, сегодня — на 1397 пунктах. Наш виртуальный среднесрочный портфель, который ведётся с помощью сервиса Fincake.ru, тоже практически не изменился в «объёме»: было 1087297 рублей, стало 1097573 рублей. Зато в течение недели и индекс, и портфель преодолевали «круглые» значения. Индекс выходил выше уровня 1400 пунктов, а портфель дорожал до 1,1 млн рублей.
В отдельных бумагах тоже ничего существенного по итогам недели не произошло. Зато с одной бумагой, которой нет в портфеле, на этой неделе случились интересные события. Привилегированные акции Транснефти подорожали аж на 20%. Но дело даже не в этом. За последние два дня оборот по этим бумагам на ММВБ составил порядка 11 млрд рублей, что вывело их на третье место по обороту среди всех акций на бирже. Обычно же Транснефть устойчиво занимает девятое место.
Для сравнения: оборот по Транснефти за предыдущие три месяца (за исключением последних пятницы и четверга) составил всего чуть больше 70 млрд рублей. Это значит, что сейчас дневной оборот вырос почти в пять раз. Акция стоимостью в сумасшедшие 33 тыс. рублей за штуку вдруг стала «голубой фишкой», одной из самых торгуемых бумаг на рынке. Круче «Норильского никеля», Лукойла, ВТБ и многих других более привычных бумаг. Что за этим стоит?
Тихие миллиардеры из Германии
Опубликовано 30 июля 2010 в События
Тео Альбрехт - один из трех самых богатых людей Германии - умер, как и жил, не привлекая общественного внимания, которого все время сторонился. Даже о его смерти в субботу на прошлой неделе стало известно только несколько дней спустя, уже после похорон в узком семейном кругу.
Мы привыкли к тому, что самые богатые люди мира владеют крупными долями в известных и публичных (т.е. торгующихся на бирже) компаниях. Это по большей части касается американцев: Билл Гейтс и Microsoft, Уоррен Баффет и Berkshire Hathaway, Ларри Эллисон и Oracle, семья Уолтон и Wal-Mart. Даже мексиканец Карлос Слим Элу (формально самый богатый человек мира) владеет долями в публичных компаниях Grupo Carso, America Movil, Altria и др. То же касается и индийцев Лакшми Миттала и Мукеша Амбани.
В Европе всё несколько иначе. Самая богатая (формально) семья континента (хотя они вряд ли согласились бы, чтобы их считали вместе) — братья Альбрехт. Неделю назад младший из них — Тео — умер в возрасте 88 лет, старшему — Карлу — уже 90 лет. Их совокупное состояние, сосредоточенное в основном в акциях торговой сети Aldi, составляет $40 млрд. При этом о жизни этих милых старичков известно очень мало. Точнее, практически ничего.
Как читать СуперИнвестор.Ru
Опубликовано 29 июля 2010 в Техническое
Неожиданно у читателей возникли вопросы, связанные с некоторым недопониманием устройства проекта СуперИнвестор.Ru. Похоже, пришла пора напомнить, что где лежит и с чем это едят, тем более, что к нам постоянно присоединяются новые подписчики и постоянные посетители, а с прошлой подобной заметки прошло уже много времени.
Прочитав текст ниже, вы узнаете, что такое Интернет-журнал СуперИнвестор.Ru, Перехват, Лучшие экономические блоги и Клуб начинающих инвесторов, и как на всё это подписаться по RSS или по почте.
Итак, представляем полный список возможностей проекта СуперИнвестор.Ru для читателей. Вполне вероятно, что некоторые из них станут для вас новостью.
Какой бизнес грязнее — BP или АвтоВАЗ?
Опубликовано 26 июля 2010 в Пресса за неделю
Максим Чернега, специально для СуперИнвестор.Ru
Успешность ведения бизнеса зачастую в существенной степени зависит от репутации компании. Стоит один раз поставить на свой безупречный деловой костюм жирное (например, нефтяное) пятно — и отмываться будешь долго и дорого. Но если ту же BP забота о репутации заставляет тратить миллиарды долларов на исправление ошибок, то АвтоВАЗ такие «глупости» совершенно не волнуют. Впрочем, на прошедшей неделе репутационные издержки понесли многие компании. Об этом — в нашем традиционном обзоре прессы.
Не успели в BP на прошлой неделе похвастаться ликвидацией утечки на аварийной скважине в Мексиканском заливе, как тут же появились новые проблемы: то ли купол треснул, то ли что-то где-то подтекает. Видимо, в BP забыли о старой русской поговорке, у которой наверняка есть аналоги в других языках и культурах: «Не говори «гоп», пока не перепрыгнешь».
Тем временем руководство BP, которое вот-вот должно поменять с Тони Хейворда на Роберта Дадли (старый знакомый из ТНК-BP!), множит количество активов, которые решено продать для пополнения казны компании. Большинство активов, попадающих под распродажу, находится в Северной Америке. Судя по всему, британские нефтяники понимают, что администрация Барака Обамы спокойно работать им не даст.
Подписка на СуперИнвестор.Ru:
